Подразделение BMI по страновым рискам и отраслевым исследованиям Fitch Solutions повысило прогноз цен на коксующийся уголь на 2026 год до $190 за тонну по сравнению с предыдущей оценкой в $180 за тонну, ссылаясь на ожидания устойчивого импортного спроса со стороны Индии и Китая, согласно сообщениям СМИ.
Снижение производства в Китае поддерживает цены на морские перевозки
В то время как BMI сохраняет осторожную позицию в отношении китайской стали В этом секторе, где прогнозируется падение производства сырой стали на четыре процента до 935 миллионов тонн в 2026 году, ожидается гораздо более резкое сокращение внутренних поставок коксующегося угля.
Прогнозируется, что производство коксующегося угля в Китае снизится на восемь процентов до 454 миллионов тонн в 2026 году, и ожидается, что это падение окажет базовую поддержку ценам на морские перевозки. Тем не менее, BMI предупредил, что потенциал роста может быть ограничен сильным экспортом от наземных поставщиков, таких как Монголия и Россия.
Индия стимулирует рост импорта на фоне внутреннего дефицита
В Индии BMI отметил устойчивый рост производства стали наряду с ослаблением внутренних поставок коксующегося угля. По данным Всемирной ассоциации производителей стали, производство сырой стали в Индии выросло на 10 процентов в годовом исчислении до 136 миллионов тонн в период с января по октябрь 2025 года.
За тот же период производство коксующегося угля в Индии упало на 10 процентов до 26,8 миллионов тонн, при этом объем производства на заводе Bharat Coking Coal снизился на 17 процентов до 17,6 миллиона тонн. мт.
Чтобы компенсировать этот разрыв, Индия резко увеличила импорт. По оценкам BMI, импорт коксующегося угля вырос на 8,6 процента в годовом исчислении до 50 миллионов тонн в период с января по октябрь 2025 года.
Долгосрочный прогноз не изменился, несмотря на краткосрочное повышение рейтинга
Несмотря на пересмотр в сторону повышения на 2026 год, BMI оставила свои долгосрочные ценовые предположения без изменений, прогнозируя средние цены на коксующийся уголь на уровне 184 долларов США за тонну. в 2028 году и 180 долларов за тонну в 2029 году.
Эти прогнозы отражают ожидания того, что быстро расширяющиеся сталелитейные мощности Индии структурно повысят спрос на импорт. BMI ожидает, что в период 2025-2034 годов Индия обгонит Китай и станет крупнейшим в мире импортёром коксующегося угля.
Индийская компания Mission Coking Coal столкнулась со структурными ограничениями
BMI отметила, что с момента запуска в августе 2021 года индийской инициативы "Mission Coking Coal" до 140 млн. тонн к 2030 году производство будет стабильно расти. Однако агентство предупредило, что поддерживать этот рост будет непросто, поскольку большая часть запасов угля в Индии низкосортна и непригодна для производства стали.
В результате ожидается, что Индия будет по-прежнему сильно зависеть от морских поставок. Министр стали Индии отметил, что импорт коксующегося угля может вырасти до 160 миллионов тонн к 2030 году по сравнению с примерно 58 миллионами тонн в настоящее время.
Риски роста и снижения прогноза цен
BMI определила как риски снижения, так и роста своих перспектив. С другой стороны, резкий экономический спад на развитых рынках может ослабить спрос на производство, строительство и сталь, оказывая давление на потребление и цены на коксующийся уголь, особенно если рост предложения приведет к накоплению запасов.
С другой стороны, восстановление строительного сектора Китая и рост производства стали могут значительно повысить спрос на австралийский коксующийся уголь, что потенциально спровоцирует резкий рост цен.
