Это важно тем, что дивиденд компании зависит от FCF. В самом оптимистичном сценарии EBITDA за 2025 год составит 200 млрд рублей (1 квартал 40 млрд рублей), налог на прибыль тогда будет 40 млрд рублей (ставка налога 25%), оборотный капитал останется неизменным. Cчитаем FCF: 200 (EBITDA) - 170 (Capex) - 40 (налог на прибыль) - 0 (оборотный капитал) - 10 млрд рублей, да компания может за счет увеличения долговой нагрузки (сейчас нулевой чистый долг) накинуть пару процентов дивидендов (меньше 5%), но любителей дивидендов вряд-ли порадует такой расклад
В 2026 году рисуется похожая картина по FCF! Но зато будет прекрасная возможность для набора длинных позиций после того как разбегутся дивидендные сектанты, чтобы потом им снова продать акции по 1.5к
