Зниження споживчого попиту може стримувати підйом виробництва сталі в Індії

Після слабкого січневого результату виробництво сталі в Індії зросла в лютому, збільшившись на 5,7% в порівнянні з роком раніше. Дані об'єднаного комітету з виробництва, складені SBICAP Securities Ltd, також показують здоровий ріст попиту на сталь, при цьому споживання збільшилося на 8,6% минулого місяця. Однак на тлі зростаючого свідоцтва зниження попиту в таких галузях, як автомобілебудування і нерухомість, питання про стійкість відновлення виробництва стали не йдуть.

До кінця минулого року покупці скоротили закупівлі, очікуючи подальшого падіння цін на сталь. У відповідь на це виробники стали скоротили виробництво. Однак у міру того, як наступ календарного року запускало нові цикли закупівель з боку клієнтів, компанії нарощували виробництво. На цей раз відновленню сприяли перебої у видобутку залізної руди в Бразилії і подальше зростання цін на сталь. Схоже, що підвищення цін призвело до поповнення запасів покупцями.

Проте, крім циклічних факторів, таких як поповнення запасів і попередні покупки для хеджування від ймовірності зростання цін, існує мало свідоцтв стійкого відновлення попиту. Швидше, уповільнення в великих галузях користувачів може утруднити зростання стали для виробників сталі.

Наприклад, автомобільна промисловість є основним споживачем листового прокату, і зниження продажів автомобілів призводить до того, що автомобільні фірми надають знижки на скорочення запасів. «Попит на легкові автомобілі і двоколісні транспортні засоби продовжує залишатися слабким. Отже, не дивно, що стимули повернулися. Інвентаризація каналів, яка також перебувала в режимі корекції, підскочила до 60 днів », - додають аналітики з Edelweiss Securities Ltd.

Уповільнення запуску проектів в секторі нерухомості, споживача довгомірного прокату, також не допоможе. Згідно зі звітом Kotak Institutional Equities Research, продажу за 12 місяців до грудня 2018 року в секторі нерухомості скоротилися на 10%.

Вплив може бути пом'якшено стійкими державними витратами в інфраструктурному секторі. Проте, умови зниженого попиту в ключових галузях користувачів залишаються проблемою. Крім того, підвищені ціни на інші види сировини, такі як коксівне вугілля, поглиблюють проблеми з прибутковістю, особливо якщо збільшення витрат в повному обсязі передається.